La respuesta es sí, al menos según el gurú de las inversiones Warren Buffett, que ha venido advirtiendo desde hace algún tiempo que los instrumentos financieros complejos como los derivados financieros o instrumentos derivados ”son demasiado lejos complicados para la comprensión de los simples los mortales.
Un derivado financiero (o instrumento derivado) es un producto financiero cuyo valor se basa en el precio de otro activo, de ahí su nombre. El activo del que depende toma el nombre de activo subyacente, por ejemplo el valor de un futuro sobre el oro se basa en el precio del oro. Los subyacentes utilizados pueden ser muy diferentes, acciones, índices bursátiles, valores de renta fija, tipos de interés o también materias primas.
Las características generales de los derivados financieros son:
- Su valor cambia en respuesta a los cambios de precio del activo subyacente. Existen derivados sobre productos agrícolas y ganaderos, metales, productos energéticos, divisas, acciones, indices bursátiles, tipos de interés, etc.
- Requiere una inversión inicial neta muy pequeña o nula, respecto a otro tipo de contratos que tienen una respuesta similar ante cambios en las condiciones del mercado.
- Se liquidará en una fecha futura.
- Pueden cotizarse en mercados organizados (como las bolsas) o no organizados.
De hecho, hace cinco años Buffett describió los derivados como
“armas financieras de destrucción masiva”.
Ahora que los instrumentos derivados, aparentemente, han ayudado a derribar una de los bancos de inversión más grande del mundo, ¿es el caso de que el resto de nosotros debe culpar a los proyectados - doctorados Phd en física - que ayudaron a desarrollar esos instrumentos financieros y los algoritmos matemáticos necesarios para que estos tengan algún sentido?
En un editorial del año 1999, en ese entonces el editor de Physics World Peter Rodgers pesó los pros y los contras de los físicos que abandonaban las carreras en investigación por empleos de alto ingreso en las finanzas preguntando: ¿El elevado perfil de la física en la sociedad compensará la pérdida de talentos de la academia?
Lo que Pedro no preguntó fue :
“¿Qué pasaría si los científicos basculados hacen un lío de él?”.
La avaricia, no los algoritmos, es, por supuesto, la culpable de la contracción del crédito, pero uno no puede evitar preguntarse si
¿Este es el final de la historia de amor entre la física y las finanzas?
No hay comentarios:
Publicar un comentario